材料難で狭いレンジの持合相場-海外投資家日本株離れか

  • 更新日:19/07/16
今週の日経平均株価、ドル・円想定レンジ:

・日経平均株価 21400円 – 21900円
・ドル・円 106円50銭 – 109円00銭

今週の株式相場は、高値を更新する米株式市場を尻目に上値の重いもみ合い相場を想定しています。7月2日に21754円の戻り高値を付けたが、ここを突破できずに足踏み相場となっています。FRBの金融緩和期待を背景に好調な米株式市場と米中貿易摩擦の企業への影響を不安視する日本株式市場と連動性が急速に低下しています。何故でしょうか。

今週のポイント:

日米企業決算発表本格化

米国先行で16日JPモルガン、ゴールドマンサックス、ウエルズ・ファーゴ、17日ネットフリックス、アルコア、リックス、USバンコープ、18日マイクロソフトと金融、情報関連などの決算発表が始まります。日本企業は、来週から本格化します。


日本株アンダーウエイトが恒常化し始めた海外投資家

代表的なグローバル株式インデックスとしてMSCI World Indexがあります。先進国株式市場の動向を示す株価指数です。日本を含む先進国23カ国、1642銘柄から構成されています。国別構成比は、米国58.58%、日本8.78%、英国7.69%、フランス3.86%、スイス3.58%その他17.50%となっています。


このインデックスは、海外株式ファンドのベンチマークとして利用されています。運用ファンドのパフォーマンスを向上させるには、リターンの低い株式市場からリターンの高い市場へ運用のウエイトを移行させます。今、旬なのは米国です。


日本の株式市場は、現物株式で60%、指数先物で70%弱海外投資家のシェアがあるといわれていますが、海外勢が日本株をパッシングし始めています。最近の外資系大手投資銀行の株式業務縮小、撤退が、典型例です。


日本株式上昇の材料

21日の参議院選挙で与党が大勝して政治的安定性を確保することが、一部海外勢の資金シフトが日本株に来る要因となる可能性があります。運用判断の重要な要因として政治的な安定性は、大きなウエイトを占めます。


アノマリーとして選挙前は、株高になりやすい傾向があります。今週の場合は、木曜日、金曜日が、このアノマリーのポイントになります。


為替の円高傾向

日米金利差縮小で円高になり易い状況です。通貨の安い国に海外の資金は、入ってきません。上下動を繰り返しながら緩やかな円高局面が、海外勢の投資環境として最適になります。ファンドの運用評価は、ドルベースが多い為です。


今週の主な経済指標:

16日: 独 7月 ZEW 景況感指数(18:00) 
          米 6月輸出入物価(21:30) 
          米 6月小売売上高(21:30) 
          米 6月鉱工業生産・設備稼働率(22:15) 
          米 7月 NAHB 住宅市場指数(23:00) 
          米 5月企業在庫(23:00) 
          米 5月対米証券投資(17日 5:00) 
17日: G7 財務大臣・中央銀行総裁会議(~18日フランス) 
          米 6月住宅着工件数(21:30) 
          米 6月建設許可件数(21:30)/ベージュブック 
18日: 6月貿易統計(8:50) 
          6月首都圏新規マンション発売(13:00) 
          米 7月フィラデルフィア連銀製造業景況感指数(21:30) 
          米 6月 CB 景気先行総合指数(23:00) 
19日: 6月消費者物価(8:30) 
          5月全産業活動指数(13:30) 
          米 7月ミシガン大学消費者マインド指数(23:00) 

日経平均 テクニカル&サポート:

22851.78円– ボリンジャー:+3σ(13週) 
22762.13円– ボリンジャー:+3σ(26週) 
22378.41円– ボリンジャー:+2σ(13週) 
22259.10円– ボリンジャー:+2σ(26週) 
22127.19円– ボリンジャー:+3σ(25日) 
21905.04円– ボリンジャー:+1σ(13週) 
21877.91円– ボリンジャー:+2σ(25日) 
21756.06円– ボリンジャー:+1σ(26週) 
21698.33円– 均衡表雲上限(週足) 

21685.90円– 7月12日日経平均株価引け値

21636.22円– 均衡表転換線(日足) 
21628.62円– ボリンジャー:+1σ(25日) 
21592.48円– 5日移動平均線 
21588.84円– 200日移動平均線 
21437.80円– 75日移動平均線 
21431.67円– 13週移動平均線 
21379.34円– 25日移動平均線 
21326.28円– 均衡表雲上限(日足) 
21300.40円– 均衡表基準線(日足) 
21261.01円– 均衡表雲下限(週足) 


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